近期，全球原油市场的波动引发了经济学家们的关注。随着沙特可能在12月恢复增产的消息传出，国际油价面临着大幅下跌的风险。
沙特此前通过领导欧佩克+进行大规模减产，成功维持了较高的油价水平。但有消息表明，沙特可能不再坚持每桶100美元的油价目标，而是将战略重心转向争夺市场份额，特别是在美国石油产量创下新高、部分**欧佩克+**成员国未能履行减产承诺的情况下，沙特可能重拾增产策略。
这种策略曾在2014年大肆增产，导致国际油价一路下跌，最终在2015年末至2016年初跌至25美元/桶的低点。当时，沙特通过低价压制美国页岩油，但没想到页岩油凭借借债存活下来，并增强了市场竞争力。如今，沙特可能再度采取类似行动，挑战美国石油行业并争夺市场主导权。
与此同时，全球原油需求增速预期也在下滑。欧佩克连续第三个月下调了2024年和2025年的全球石油需求增长预测。预计2024年原油需求增速为193万桶/日，2025年为164万桶/日，远低于此前的预期。这一趋势也意味着未来供大于求的局面可能加剧，从而加速油价下跌。
经济学家警告，如果沙特恢复增产，国际油价可能会跌至50美元/桶，甚至更低。麦格理分析师们也指出，在全球供应严重过剩的背景下，油价下跌幅度可能远超市场预期。这一状况可能会给俄罗斯带来极大压力，因为俄罗斯经济高度依赖石油出口，而其开采成本较高，承受低油价的能力较弱。如果油价大幅下跌，俄罗斯可能会面临财政困境，进而影响其在俄乌冲突中的资金支持。
虽然以色列放弃报复伊朗石油设施的计划暂时缓解了市场的地缘政治紧张局势，但长期来看，油价的主要压力来自供需失衡及沙特可能的增产行动。如果油价在未来几年跌至类似于2014-2016年的水平，全球能源市场格局或将发生深刻变化。
