近日，高通可能收购英特尔的传闻引发业界热议，然而分析师普遍认为这笔交易实现的可能性极低。TECHnalysis Research创始人鲍勃·奥唐内尔（Bob O’Donnell）深入剖析了潜在收购的复杂性，指出即便两家公司在某些业务领域存在协同效应，但实际操作中的诸多阻碍让这一收购几乎不可能成行。
首先，英特尔庞大的业务结构是个关键难题。虽然高通可能对英特尔某些特定业务板块有兴趣，但要有效剥离盈利业务与长期亏损的代工业务极为困难。英特尔的制造部门一直在拖累公司的整体表现，如果高通进行收购，势必要承担这一沉重的财务负担，这将给收购带来巨大的风险。
其次，规模如此庞大的收购必然会引发全球范围内的严格反垄断审查。高通与英特尔在智能手机、个人电脑及服务器等领域都占据着举足轻重的市场份额，任何合并都会大幅提升市场集中度，导致监管机构的严密审查。奥唐内尔认为，这将显著增加交易获批的不确定性。
此外，从财务角度看，收购的可行性也面临极大挑战。英特尔目前的市值已超过900亿美元，而高通手头的现金及现金等价物仅为77.7亿美元。如果高通要推动这一交易，将不得不依赖大规模的股票融资，这会显著稀释现有股东的股权，可能引发投资者对公司长期价值和股东权益的担忧。
综合考虑财务压力、业务整合难度和监管障碍，奥唐内尔认为，尽管从理论上两家公司合并可能带来战略优势，但现实操作中的重重挑战让这一构想变得不切实际。
